横跨疫情期间，104个交易日中期庄家本可以赚1个亿，后来被短期游资收割，只赚了4880万元。最终被监管发现。

1.标的分析

被操纵的标的是朗迪集团，是浙江一家专门做风叶的工厂，比如空调、电吹风等。

操纵时间段是2019-11至2020-04。

1.1.为什么这个时间段朗迪集团是一个比较好的操纵标的？

有两个原因

1.1.1.小市值

这是最重要的原因。总股本1.86亿股，全部为流通股，股价在10元左右，总市值为20亿元，算是非常小的一只股票了。

但是一定要注意，朗迪集团是一个家族企业，高家夫妇及其儿子合计持有朗迪集团57.53%的股份，属于一致行动人。一般来说，传统工厂的家族控股企业这部分股份通常不会变动，而且当时朗迪集团股价处于低点，并处于下行通道，实控人若此时减持，股价可能会大幅下跌。因此，实际流通股约为7900万股，实际流通市值为8亿元左右。短期操纵这只股票所需要的资金大概就是流通市值的10%左右，就是8000万元左右。但是这个团队的操纵期限略长，横跨了104个交易日，可以称为中庄了，中期操作一只股票的价格需要相当于流通市值的25%左右的资金，即大约2亿元。

1.1.2.低股价

根据未复权的价格，股价从2018年低的最高点33元一路暴跌至2019-08-15的10.01元，随后交易量开始萎缩，到了2019-11-01换手率平均才0.4%，而且没有任何拉升迹象，这基本可以确定前期的大庄家已经把货都出完了，并且这只股票已经没有什么人气了。而且历史新低的股价，如果开始反弹，本来就是一个天人的话题点。

1.2.庄家入场时间点

入场时间点对于一个中期庄家来说是十分重要的。庄家选择操纵的时间点是2019-11-04至2020-04-07。为什么选择这个时间区间也是非常有讲究的。

1.2.1.年报时间点考虑

这个区间刚好是第三季度报告后的没几天，朗迪集团在2019-10-29发布了三季度报，这里面有个非常重要的数据就是第三季度前十大流通股东，这里可以看到是否有新的游资参与了这只股票。根据三季度报的前十大流通股东数据，基本可以确定没有新的游资入场，持股的都是老股东和董监高，并且这个时间段刚好卡在2019年年报和2020年一季报公布前，市场不会强烈感受到朗迪集团的基本面变化。同时2019-12-31和2020-03-31的前十大流通股东并不会公布，所以市场上大家也不会注意到有没有游资进入朗迪集团这只股票。

1.2.2.高管减持情况

当时最大的不确定性是来自持股比例达到8.93%的高管李某，他在2019-04-30发布了减持公告，要在6个月内减持不超过300万股，不超过公司总股本的2.23%。但是在2019-11-25公司又发布了公告，说李某坚持完成。接下来市场上没有其他大型的抛盘了。所以在11月份入场，然后在4月份年报公布前离场，对于中期庄家来说是一个非常好的时间段。

2.操作过程

庄家一共准备了46个证券账户进行操盘，对于这样市值较小的股票来说，十几个账户也够用了，这方面庄家还是比较保守。

下面根据交易时间段分别进行分析。

2.1.建仓阶段

2019-11-04～2020-01-23为建仓时间段。

建仓阶段最重要的就是在不拉升交易量和股价的情况下吸收筹码，只要每天盯盘，看到有人挂卖单，庄家直接挂买单去承接就可以了。

庄家是一个老手，在建仓阶段就开始玩小手段。为了拉低建仓成本，并没有使用暴力砸盘吸筹法，而是使用了日内反向交易法。

日内反向交易如何操作？只要吸收到少量筹码后，就可以利用早盘或者盘中突然拉升，然后在不能迅速成交的价格位挂大量单子，等吸引到市场情绪之后，迅速撤单。然后将以前缓慢吸收到的筹码反向交易卖出，股价被打低之后，再在第二天买回来，只要反复这样操作，就可以拉低建仓成本。

2019-12-03早盘09:23～09:30，庄家在集合竞价阶段和早盘阶段申报买入16.3万股，占同期市场同向申报量50.05%，同时撤单8.17万股，其主要目的就是干扰早盘的股价。可以看到在09:31股价涨幅瞬间飙升到3.18%，对于一只没什么人气的股票已经算是超高涨幅了。随后庄家开始缓慢卖出，累计成交12.86万股，其本质就是做T拉低成本。

2019-12-06下午14:00左右，一位资金量较大的散户开始大单买入朗迪集团，股价在14:30左右开始拉升，交易量开始显著放大。庄家也关注到了这个情况，在别人想买入的时候，正式庄家坑人的时候。于是，庄家在14:36:20到14:36:34，庄家申买21.14万股，占同期市场同向申报量的90.92%，然后迅速撤单17.94万股，把股价迅速拉高，然后立马反向出货。把大量的货出给这个想买入的有钱的散户。当日剩余交易时段，庄家的申报全部转为卖单，累计成交2.75万股，成交金额30.48万元。

2020-01-22下午13:15之前，庄家申买68.48万股，占同期市场同向申报量的39.8%，撤单40.50万股，股价就一路向上走。市场也出现了一定的跟风情绪，当日剩余交易时段，庄家的申报全部转为卖单，累计成交7.6万股，成交金额93.10万元。

这样操作有以下几个好处：

（1）可以拉低建仓成本

（2）如果有大单想进入，庄家可以让对方成本比自己高，有的游资被这么威慑一下，可能因此而不敢轻易介入。

但是这样操作也会留下很多上影线比较长的K线，走势比较奇怪，一旦这种操作变得频繁，很容易就会让人怀疑这只股票被高度控盘。

2020-01-23是过年前最后一个交易日，庄家没有其他什么操作。但是令他没想到的是，机会来得这么快，过年期间，疫情愈发严重，人员流通速度变慢，工厂主要目的都不是盈利，首要目标变成了复工复产。这种情况下，一旦股市开盘，必然会迎来一波大跌。这种情况对庄家来说确实是一个机会，因为朗迪集团的交易量实在太少了，基本就是一只僵尸股，而且股价已经在底部，同时60%的流通股掌握在大股东和高管手上，只要庄家在竞价阶段就能稳定开盘价，后续直接开始暴力拉升阶段。于是在整个大盘都下跌的时候，朗迪集团只往下跳了一点，过年前11.76元收盘，过年后第一天开盘价还有10.8元。在庄家的努力下，朗迪集团并没有像其他股票一样跌停开局。

随后庄家就开始暴力拉升阶段。

2.2.拉升阶段

2020-02-03～2020-02-23为拉升时间段。

2020-02-03庄家一边靠着大盘反弹助力，另一方面在盘中连续买入，当天庄家应该也没心情做日内交易降低成本，因为他知道第一天的情绪是非常重要的，只能不断吃进货。当天收盘前14:35，庄家强行拉升了股价，朗迪集团的股价走到了涨停板，随后又破板，后来终于在收盘前把涨停板缺口补了回来。最后几分钟没有什么交易量了，该出货的人已经把货全部都出了，庄家承接下了大量的货。当天结束，庄家的持仓量应该达到了5%以上，持仓所需的资金量已经用到了1个亿以上。当天放巨量，过年前每天的交易量都是100万股左右，交易额基本在1000万附近，但是今天飙升到1300万股，交易额达到2亿。现在这个股价就是三个概念叠加，一个是放量上涨，一个是触底反弹，一个是疫情第一天涨停板，同时乘上大盘反弹的东风，庄家就可以轻轻松松拉升股价。

迅速拉升是有讲究的，毕竟庄家的资金量有限，所以要做拉升的动作，必须得做反向卖出的动作，否则他的资金量根本不够用，而且后续也根本无法出掉这么多货。一般操作就是在段时间内（1分钟或者2分钟）大单买入，刺激市场情绪，引发市场异动，让散户和游资跟单，然后后续再根据市场报价单的情况，在不影响股价的情况下缓慢出货，或者把股价拉到涨停后，根据涨停板封单数量慢慢出货，这样操作的好处就在于可以用很小的资金量把股价拉升，同时自己的持仓量不会变化。但是缺点也有两个，一个是这样操作很容易破板，导致涨停板不稳固，第二个就是反向交易过于明显，如果这个证券后续被调查，交易所第一个关注到的就是这种行为。

果不其然，2020-02-04和2020-02-05，庄家以不低于市价申买，快速拉升股价。

2020-02-04 11:00的时候，庄家大单买入，连续买入拉升股价，股价被拉到涨停，随后大单封涨停刺激市场情绪，然后在这个过程中慢慢出货。

2020-02-05也是相同的操作，只不过时间改到了14:11，市场出现大量买单，然后股价被拉到涨停。

这个过程中，股价连续两天上涨了10%，但是庄家的持仓量应该变化不大，还是可开年第一天一样，在5%左右的持仓量，大约1000万股左右。

年后开市连续三天涨停之后，市场情绪彻底被激发。

2020-02-06朗迪集团开盘直接一字涨停，当天交易量主要集中在早盘，大约200万股，缩量涨停，说明市场也不再博弈，持仓的散户和入场的游资都选择持股待涨，不再轻易卖出筹码。庄家看到这种情况，决定采取进一步行动。

尽管庄家是引发这波涨势的主力，但疫情后朗迪集团凭借三重概念叠加，市场情绪出人意料的好，于是他在拉升阶段开始采取虚假申报的手段，真是艺高人胆大，为了这么点利润就不怕把股价玩崩了，一旦被其他游资察觉，这只票直接没情绪了，又要重新变成僵尸票，不过，他的这种操作最终取得了成功。

2020-02-07庄家在开盘前的竞价交易阶段，在允许撤单的时间内，以涨停价申报买入59.68万股，占同期市场同向申报量79.3%，基本可以说竞价交易基本全部都是他申报的。这样做的目的就是影响市场情绪，让大家感觉竞价阶段竟然有这么大的涨停板单子，然后部分散户和游资希望抓住机会，也会在集合竞价阶段跟单，生怕错过了涨停。在成功吸引市场关注后，庄家撤回了33万股的申报，只留下一般的涨停板买单，当日该股开盘价上涨5.69%，符合庄家的预期。开盘后，庄家迅速卖出成交143万股，成交金额2555万元。尽管早盘抛售的量全部被承接住了，随后股价小幅度下跌后，又开始继续上涨。到了下午，庄家看到市场情绪还不错，于是又开始点火，利用大额买单拉涨停，散户和其他游资也积极响应，股价在收盘前再次触及涨停价。

2020-02-10和2020-02-11庄家在这两天不乐意点火，因为连续5个涨停板，且这只股票并无实质性利好，继续拉升可能会引发大规模抛售。同时朗迪集团的股价即将触及上一轮下跌周期的阻力位，庄家对这只股票能否有效突破阻力位持谨慎态度。政策情况下，一般的庄家通常会避免尝试突破上一轮操作的阻力位，在股价接近阻力位时就选择卖出获利。但庄家仍希望冒险以获取更高收益，因此并未急于出货，而是暂时停止拉升，以稳定股价，首先让市场自行调整，消化过度炒作的情绪。他主要做的就是维稳股价的工作。这两天的交易基本时早盘大量卖单，然后在下午股价又重新被小单拉回来，走势相对平稳，没有明显的操纵迹象。股价稳定后，庄家再次准备拉升股价。

2020-02-12 11:00之后，股价一直保持涨停状态，后续庄家直接封板，当天上午基本就承包了全天的成交量。随着股价越来越接近压力位，抛售盘压力逐渐增大，庄家再次暂停操作，给予市场时间消化情绪。

2020-02-13当天市场情绪博弈依然非常激烈，形成了一个十字星形态的k线图，但是股价总体还是稳住了。

2020-02-14庄家又开始大单买入点火，下午14:39～14:41账户组累计买入36.49万股，成交金额813.9万元，账户组成交量占市场成交量的70.83%，股价在1分钟内拉涨停，该时段股价上涨5.64%，股价达到了22.63元。当天收盘时，庄家持股占流通股比例最高，达到7.52%，约1500万股，根据后复权的价格，当天的股价和2018-12-04暴跌之前的股价只差几毛钱，所以庄家不打算继续拉升了。

2020-02-15起，庄家再未出现段时间内急速拉升的走势。

2.3.出货阶段

2020-02-17～2020-04-07为出货时间段。

2020-02-17庄家开始出货。庄家出货的手段比较平滑，没有直接玩一字断魂刀，而是把交易分散在每个时间段，缓慢出货，当天股价一路缓慢下跌，直到下午13:53才开始触及跌停板。当太难成交量为1000万股，庄家大约卖出了300万股。不过这个时候，庄家又开始贪心了，因为2月17日的交易量较大，且股价缓慢下跌至跌停，表明市场上仍然有其他游资在积极吸纳筹码，而且当时大盘中所有股票都处于修复的状态，大盘几乎每天都在涨，庄家肯定是希望坐一波顺风车的。于是，庄家的出货计划又停滞了，想等等看，有没有其他游资帮他拉一把，毕竟他手上还有1200万股的存货没有卖出。多一个涨停就多2000万元。但也就是这个想法，让庄家至少少赚了5000万元，本来他可以赚1个亿的。就是这波等待，让他只赚了4900万元。

在庄家锁仓后，股价果然开始上涨，到2020-03-05的时候，股价达到27.7元的高点，远超庄家的持仓价格，庄家的持仓价格在12～13之间，相当于翻倍了。庄家在这个过程中应该进行了适当的减持，每天卖出少量股票，力求不影响股价，他希望通过这种方式逐步清仓。这样既可以不影响市场强烈波动，后续也不会引来监管调查，也希望游资就这样持续接收他的筹码，将仓位全部卖给游资。但是事与愿违，市场上另外的游资已经完成短时间的吸筹拉升阶段。而且根据龙虎榜显示，这个游资似乎是温州帮的交易席位。温州帮尤其擅长采用极端的跌停出货策略，基本上就是猝不及防地会来一个暴跌。

2020-03-27尾盘一个爆拉已经有点不太寻常。

2020-03-30疑似温州帮的游资团队采取了极端的跌停出货策略，股价从25.5元迅速下降到跌停板，导致无人能够成功离场，随后股价连续3个交易日跌停，完全没有交易量，谁都跑不了，没有人敢来接盘。此时，庄家也着急，但是卖不出去。

2020-04-03持续的跌停板才打开，有其他资金进来抄底，交易量迅速放大。这个时候价格只有15元左右，庄家只能在这个时间点迅速卖出，了解获利。

整个过程下来，庄家花了104个交易日，动用了2亿元左右的流动资金，如果是配资的话，资金成本大约在1000万元左右。本来可以赚一个亿走的，但是就是因为等待，最终只赚了4880万元。

由于虚假申报、对倒交易、日内反向交易、暴力拉升手段明显，再加上股价连续跌停，引来监管关注。

同时又因为多账户持仓达到5%以上，拥有资金优势和持仓优势，最终对庄家进行了没收违法所得，并处以两倍罚款的决定，最终被罚了1.46亿元。