主力资金运作一直股票的过程分为以下6步。

1.选票

第一步是选票，公司会组织相关行业研究员和投资经理，在投资方向上挑选一只市值大小比较合适，与自己资金实力对等的一只个股。

公司不一定要很优质，但经营状况不能有大问题，近几年不至于被ST或者退市。

公司的背景也要考虑，一般是实控人为个人的公司。

1.1.投资资金与个股市值的关系

投资资金必须超过个股流通市值的20%，且超过总市值的10%。

目前来看，一只股票每天换手率不到5%，平均在1%。这个数据可参考当前大A所有公司总市值，以及每天成交额。

如果投入资金20亿做一只股票，不可能去操作1000亿的市值的个股。

2.拜票

第二步就是拜访公司，业内叫拜票。

意向标的选出之后，机构会安排工作人员，一般是两三个人，其中必配一位资深行业研究员，去拜访公司的管理层。

拜票有两个目的：

（1）求证和考察公司具体实际情况，看是否和自己原先的研究判断一致。

（2）确定判断之后，就会与上市公司沟通投资事宜。

2.1.沟通投资事宜

这个时候就是告诉上市公司，要买入他们的股票，希望他们能够进行相关配合。

希望上市公司配合什么呢？就是机构在吸筹的时候，上市公司适当地隐藏部分利润，将业绩增速放低，甚至做成亏损。这对上市公司来说，很容易做到，只需要适当利用会计准则，调节一下报表即可。

然后，机构就会选择砸盘，

2.2.拜票成功率

一般拜票都能够成功，因为公司股价高了，上市公司高管们也能赚得更多。

3.砸盘

拜票完成后，就是砸盘。

砸盘得手上先有筹码，所以要开始先进一些筹码，这些筹码主要就是用来砸盘的。

3.1.收集砸盘筹码

怎么收集砸盘筹码呢？机构不会每天慢慢地去收集，这样会助推股价上升，引起散户抢筹。并且，技术形态也会呈现一个向上的趋势，使自己的收集成本变高。

正确的收集筹码的方法：机构会在连跌数天之后的某一天，用大涨的方式来收集。

连跌之后的大涨会让套牢盘看到反转希望，他们就会继续持有，而短线获利的这部分就投降了。这个位置机构只是需要砸盘的筹码并不太多。因此，这种方式很容易就能达到目的。

紧接着第二天，就会来一个低开，低开的目的，就是让昨天大涨时追进去的短线资金帮着一起砸盘，消耗掉这些短线资金。

在下跌的过程中，机构将逐步挂单，进行拖底。这时就要形成自己的一个底仓。

经过几天的连续下跌，有些之前割肉的筹码，会看到有了一定的差价，可能会接回自己的仓位。这时，机构会快速地形成一个拉升，让他们跟风进来。并吸引部分其他散户的跟风盘。

这时机构将之前底部的筹码高抛，这样做一是降低成本，二是腾出资金，然后继续迅速向下砸盘。

当跌到很低的时候，基本没人跟机构抢筹了，机构的目的就达到了。

而公司的配合这时也很关键，业绩长时间没有好转，使得大部分散户因此怀疑公司经营是否出了大问题，甚至会不会ST或退市。高位的筹码信息也会动摇，就会逐渐掉落。机构就会在底部横盘当中，不断高抛低吸来收集筹码。这个过程可能需要的时间会比较长，关键就看顶部筹码掉落的程度而定。如果顶部的筹码长时间不动，那么机构就不会去拉这只股票。

4.散布消息

第四步就是散布消息。

筹码收集足够多之后，公司业绩也会逐渐好转。因为在收集筹码的过程中，公司将后面几年能想出来的损益，或者费用，都在这期间摊派完了。轻装上阵，之后的报表自然好看，机构拉升起来也轻松。

基本面好转，股价在拉升，典型的量价齐升。必然会有大量的跟风资金进入，机构这时候就会逐步减仓。机构也会通过媒体平台发布关于上市公司的消息，因为他们是与上市公司提前沟通好了的，自然能拿到第一手的消息，引发大众的关注。

4.1.上市公司愿意配合机构的原因

上市公司为什么愿意配合机构呢？很简单，股票拉高后，公司高管所持股票也是水涨船高，可以高位将股权质押出更多的现金，也可以在高位减持套现。

在还没有拉升的低位时，可以增持自家股票，还能挣得名声，收益相当可观。

5.监管

第五步就是监管。

机构坐庄需要考虑很多问题，比如：

（1）证监会的监管问题

（2）市值管理的团队协调

（3）老庄问题

（4）大盘目前状况，市场目前环境承接能力怎么样？

5.1.证监会的监管问题

操纵股价是不允许的，但是看好公司并投资它，尤其是强周期行业，短期的大涨大跌都是很正常的。

机构操作一只股票，不管是单独拉升，还是几个机构一起配合拉升，各方面条款规则都清清楚楚，一定是利用现有规则，又不碰触底线。

5.2.市值管理的团队协调

公司管理者手上有一定的筹码和资金，如果机构在拉的时候，他们大量抛售筹码，那机构基本就是亏本出局。

所以，操作之前，机构必须和公司管理者沟通，并确定他们手上的流通盘有多大？抛售意愿如何？

5.3.老庄问题

如果该股的老庄不打算配合或者离场，那么机构一般不碰，因为可能给老庄抬轿接盘。

5.4.大盘目前状况

考察大盘目前状况，跟风盘多不多？市场目前环境承接能力如何？

5.4.1.运作拉升的时机

如果市场刚经历了一波大跌，都损失惨重，这个时候就不适合运作拉升。你拉别人就卖，很容易套里面，此时最好的就是砸盘。

5.4.2.砸盘的时机

散户都有这样的心理，如果一只股票，从10块下跌到8块，散户会不舍得卖。跌到5块，散户也会不舍得卖。甚至跌到2块，散户还是不舍得卖。但是如果跌到2块后，再上涨到4块，不少散户看到翻倍了，基本上都会割肉离场。即使这个时候不割，如果再往下砸一点，特别是长时间的盘整或者向下，基本套牢盘就解决掉了。之后砸盘就要开始了。

5.4.3.砸盘的技巧

怎么砸？砸多少？必须结合大盘情况。当大盘下跌时，就砸得猛一些，这时候成本很低，只需要用少量筹码砸穿关键点位。就会有止损盘，多翻空，一起砸盘。甚至空翻空，形成踩踏，达到四两拨千斤的效果。

5.4.4.尾盘吸筹

但是，尾盘必须进一些筹码，防止隔天大盘异动。手上有一定量的筹码，就可以灵活应对。

6.应对不同的投资者

第六步是应对不同的投资者。

股市里的投资者，有价值投资被套后装死，看技术，看基本面，持股时间有长有短等众多类型。

机构要做庄，这些人都要应对，需要尽量让他们少赚或者割肉离场。这时候机构会用不同的方法。

6.1.应对价值投资者

对价值投资者，机构没有什么好的方法，只能将他们看作锁仓的一部分，之后不用担心这部分抛压和影响。

6.2.应对技术派

技术派一般是短线，喜欢做波段，短线不好做，但做好的人不简单。这里高手很多，也是机构重点提防的对象。稍有不慎，就可能导致整个计划失败。因为一些高手有不少的死忠粉和影响力，很容易形成较大的买卖盘。

有时候机构也会和一些民间的高手有所沟通，希望他们能够配合。当然，配合的前提肯定是让他们有所获利。

6.3.应对套牢户

机构最喜欢的是套牢户，装死不动的这部分人。他们把钱交给机构之后，还帮机构锁定了一部分的筹码，使机构在底部有充足的资金去应对股价的变动。

6.4.应对看基本面的

看基本面的股民，也是机构比较喜欢的那类人。

机构拉高股价后，基本面会变得非常漂亮，这些股民就会来接盘。等他们接盘之后，基本面就会发生改变，他们就会在低位将筹码还给机构。

6.5.机构猛割游资

机构为什么要猛割游资？

游资和短线选手的钱是最好赚的。他们的持仓时间短，机构可以在短时间内获利。比如套牢盘，机构只能赚他一回，然后他就不动了，可能几年都不动。在几年时间里，机构在短线和游资升上做一个波段，就能有不错的收益。

6.5.1.机构怎么收割技术派呢？

首先是逐步拉升，让技术指标开始走好，技术派就容易跟进。这个过程中，机构会边拉边卖。

需要注意的是，在技术指标顶背离之前，就会完成筹码的交换。让人看上去股价还能涨得更高。

接着，隔天冲高回落。

第三天，来一个猛然的下跌，基本上不用机构再怎么动手，股价也就下去了。

这期间，机构会在下方计划好的区间捡便宜筹码。

6.5.2.机构怎么收割游资呢？

对游资更是如此。一开始有机构拉，游资蜂拥而至，助推拉得更高，之后机构就猛砸，将筹码交给他们。

隔天来一个低开低走，游资一看情况不对，就掉头卖出。

这个时候要看卖出的具体数量，如果卖出的数量足够多，下午机构就会拉起，因为大部分短线资金都走了，不需要付出多少成本，就可以将股价拉起来，获得部分收益。机构在这几天反复做差价，至少可以赚2.5%左右。

如果发现卖出得不多，机构就会继续向下压股价，等下次时机合适，再做拉升。