港股
轮证
包括涡轮牛熊证，认购和认沽四种。
命名规则
轮证的命名规则：{正股缩写}{发行商}{到期年月}{产品类型}{字母标识}
包含五个部分：
（1）正股缩写
前2-4个汉字代表挂钩的正股名称缩写（如“腾讯”对应腾讯控股），需注意同一集团不同子公司可能有不同前缀（如比亚迪股份与比亚迪电子分别用“比迪”和“比电”）。
（2）发行商
紧随正股缩写后的汉字为发行机构简称（如“瑞信”代表瑞士信贷）。
（3）到期时间
到期时间通过两位来展示，第一位表示年份，第二位表示月份。
年份：用单个数字表示到期年份的最后一位（如“三”指2023年）。
月份：1-10月用数字表示，11-12月用“甲”“乙”代替（如“九”为9月，“甲”为11月）。
（4）产品类型
窝轮：“购”（认购证/Call）或“沽”（认沽证/Put）。
牛熊证：“牛”（看涨）或“熊”（看跌）。
（5）字母后缀
可能包含区分同类产品的字母（如“C”“P”）或特殊标识（如“@”“E”）
【@】表示现金交割。
【E】为欧式行权。
牛熊证
牛熊证，是港交所2006年6月12日引入的全新投资产品，一种反映相关资产表现的结构性产品。
牛熊证是香港交易所推出的杠杆型衍生品，分为牛证（看涨）和熊证（看跌），通过追踪标的资产（如恒生指数、个股等）的价格波动获利。其本质是带强制收回机制的期权工具，允许投资者以较低成本参与市场波动。
强制收回：当标的资产价格触及预设的“收回价”，牛熊证立即终止交易并结算。例如，牛证在标的跌破收回价时被强制收回，本金可能归零或仅剩少量剩余价值。
剩余价值计算：R类牛熊证被收回后，若标的在观察期内未触及行使价，可能按结算价返还部分资金（例如牛证观察期内标的未跌破行使价，则剩余价值=结算价-行使价）。
以下是一个恒生科技指数的牛证
包含以下信息
（1）收回价
（2）街货比
（3）街货量
（4）行使价
（5）打和点
（6）换股价
（7）到期日
（8）每手
（9）杠杆比率
（10）换股比率
（11）价内/价外
涡轮
包含认购证和认沽证
以下是恒生指数的认沽证
包含以下数据
（1）有效杠杆
标的波动1%对应的窝轮价格变动倍数，需平衡收益与风险。
（2）街货比
街货比指的是市场流通比例。
街货比>50%时，窝轮价格易受供需影响偏离理论值。尤其是较高的街货量，可能导致发行商操纵价差。导致剧烈波动。
选择街货比适中（如20%-40%）的窝轮，平衡流动性与价格稳定性。
（3）街货量
（4）溢价
（5）引申波幅
反映市场对正股未来波动的预期，直接影响窝轮定价。低波幅环境下需优选历史波幅稳定的产品。
- 同类窝轮中，IV较低的品种更具性价比，优先筛选IV低于历史均值的标的。
- 警惕IV过高（如市场恐慌时）导致的窝轮溢价风险。需要对比同类产品的IV水平。
（6）换股价
（7）换股比率
表示多少股的涡轮牛熊证可以换1股的标的资产。
（8）对冲值
（9）每手
（10）杠杆比率
（11）行使价
有权利在这个价格买入或卖出某个股票。
（12）打和点
即盈亏平衡点。
（13）到期日
涡轮到期时间。也就是行权日。
优先选择3-6个月到期的窝轮，避免短期时间价值损耗。不要选择期限过短的甚至是当月到期的窝轮，避免巨额波动冲击。
一般到期日比最后交易日要晚。